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理财子公司掀起指数化风潮。《中国经营报》记者注意到，交银理财发布多元策略大类资产配置指数，招银理财也发布大类资产风险平价智选指数、防御50融智指数。
受访人士分析，目前以ETF为代表的基金行业指数产品发展迅速，总规模已突破5万亿元。目前理财行业跟进指数化投资，对理财的产品多样性、净值化转型、投研能力等各个方面产生积极的影响。
交银理财方面接受记者采访时表示，理财公司推出指数化产品，不仅有助于优化投资端配置，也为投资者提供更便捷的筛选路径。这一趋势将推动理财行业从“黑盒”走向“白盒”，提升透明度与信任度，并借助银行渠道优势引导资金更理性入市，促进行业生态专业化、长期化。
多元化资产配置
近日，交银理财发布了“中诚信—交银理财多元策略大类资产配置指数”。据了解，自2022年起，交银理财稳享添福、慧选系列理财产品投资的多资产部分参照该指数方法论进行配置，以绝对收益为目标，通过多资产分散、多策略互补，在追求合理收益的同时降低组合风险。
资深金融监管政策专家周毅钦指出，传统理财产品的业绩比较基准多采用固定单一数值，难以匹配多资产配置的实际运作情况。而基于指数设计的业绩比较基准，可根据产品投资范围（如股、债、商品等）动态调整权重与成分，更贴合组合实际收益表现，让投资者更清晰地了解收益来源和波动原因，更客观地评估产品业绩是否达标，减少业绩预期与实际收益的偏差。
“在当前市场环境下，理财公司集中推出各类指数化产品，也是为了应对低利率环境，寻求收益增厚。”周毅钦进一步指出，比如多元策略大类资产配置指数，通过多资产分散、多策略互补，助力理财产品在追求合理收益的同时降低组合风险，从而在低利率环境中开拓收益空间。同时，也为理财资金参与资本市场长期入市搭建有效路径。
在盈米基金资管产品研究员袁剑楠看来，这是需求端和投资端“双向奔赴”的结果。从客户需求端，投资者对投资透明度的需求逐渐增加，“标准化”的指数有利于投资者快速理解投资策略，一定程度上大幅降低了投资解释成本；从产品供给端，指数的编制规则上可以进行充分创新，强工具型产品与多资产多策略配置型产品各有特色，便于理财公司进一步在产品和服务创新上建立差异化护城河。
净值化转型的必然
业内人士指出，理财公司掀起指数化风潮，是净值化转型和资金入市的必然要求。
袁剑楠指出，从传统基金行业的指数化进程可以发现，一方面，策略的透明度可以加强投资者对产品和公司的信任度，改善客户持有习惯，加强长期持有理念渗透；另一方面，在指数和类指数产品的创新和差异化布局丰富产品供给，满足不同投资者需求。
中诚信指数方面指出，从政策引导来看，监管部门多次鼓励引导中长期资金入市，推动资本市场生态建设。2025年，中国证监会印发《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》，明确提出要优化指数化投资生态，推动指数与指数化投资高质量发展。在此背景下，国内指数化投资迎来新的发展机遇，银行理财资金等中长期资金也在逐步通过指数化工具参与市场，实现多元化资产配置。
从产品特性来看，中诚信指数方面指出，指数产品具有策略透明、风格稳定、费用低廉、投资分散、收益透明等特点，便于理财产品和渠道解释策略以及方便客户理解，能满足理财资金对收益的解释性和透明度要求，其工具属性和配置价值得到了市场的广泛认可。
从市场环境因素来看，中诚信指数方面指出，在低利率市场环境下，多数固收类资产到期收益率走低，理财公司通过配置权益指数、多资产指数、另类资产指数等工具力争增厚组合收益。
“需要注意的是，理财行业和基金行业虽然都是资产管理行业的重要组成部分，但两个行业在投资者结构以及投资目标等方面存在明显区别，这也决定了理财公司需要符合自身当前发展阶段的指数工具。”中诚信指数方面指出。
投资者怎么选？
“指数化产品为投资者提供了一种更加透明、低成本、分散化的投资方式。”中诚信指数方面指出，投资者可以通过投资指数产品，分享市场整体增长的红利，同时也能根据自身风险偏好和投资目标，选择不同类型的指数产品进行资产配置。
交银理财方面表示，对普通投资者而言，指数产品更易理解、风险收益特征清晰。选择时需结合自身风险偏好：低风险者可配债券或宽基指数，高风险者可关注行业或因子指数，并注重长期持有、避免追热点，同时关注成分逻辑与费用透明度。
中诚信指数方面建议，在指数产品筛选方面，首先，投资者要明确自己的投资目标和风险偏好，选择合适的债券、股票、大类资产种类，在确定基础的资产时，可以考虑不同资产间的相关性，进行分散投资降低风险。其次，要挑选合适的指数，指数通常有比较长时间的历史回溯，投资者可以参考指数在历史上的收益率、波动率、回撤等指标，来判断指数是否满足自己的偏好。指数编制方法也很重要，投资者可以选择更符合自己投资观点、更匹配自身投资策略的指数。最后，投资者可以关注指数产品的核心指标，如指数产品管理人是否稳定、指数产品相较于指数的跟踪误差、产品的管理费和托管费等费率指标。
袁剑楠提醒道，对于普通投资者而言，指数化是降低信息不对称、重塑行业生态的大趋势，同时也对明确自身风险偏好特征提出挑战：第一，明确自身风险承受能力和资金来源及用途，从而明确投资目标和期限；第二，熟悉多种产品策略和可能的风险收益特征，借助工具和专业机构建议多方对比；第三，根据市场变化和自身情况，从投资目标出发，动态优化投资组合，及时止盈止损，规范投资习惯。
（编辑：朱紫云 审核：何莎莎 校对：颜京宁）
