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8月26日，众安在线财产保险股份有限公司（简称“众安保险”）发布2019年中期业绩报告，同时这也是今年更换CEO披露的首份半年报。上半年，该公司保费收入较此前增长减缓的同时净利润实现扭亏为盈，此外，该公司上半年综合成本率也获得改善，不过，该公司综合赔付率仍呈现上升趋势。
01保费正增长 上半年扭亏为盈
上半年，众安保险实现总保费收入58.971亿元，同比增长14.5%，增速明显放缓。去年同期，该公司保费收入同比增长106.6%。从保费收入看，位列全国财险市场第 14 位，较2018年末的业绩排名下降两位。
而上半年众安保险归属母公司股东净利润0.9亿元，实现扭亏为盈，同时也是四家互联网财险公司中唯一实现盈利的一家。
众安保险在半年报中表示，保费总体稳定增长主要得益于退货运费险、保证及信用保险、健康险及机动车辆保险等领域的发展。同时，意外险及责任险的总保费显著降低，乃由于我们缩减僱主责任险、团体意外险及航意航延险规模所致。
对于盈利原因，众安保险此前在预增公告中表示，主要得益于两方面，一是公司追求有质量的增长，2019年上半年在实现总保费稳健增长的同时，综合成本率进一步改善，从而承保亏损收窄；二是投资收益增加，主要受益于国内A股市场的良好表现。
上半年，众安保险的投资收益为7.6亿元，较去年同期上升118.3%。对此，众安保险表示，主要由于在权益市场大幅波动情况下，公司基于市场研判通过灵活调节权益仓位捕捉春季行情，适当获利了结，锁定投资收益；同时，在全面配置和信用风险管理下，提高能够贡献稳定收益的资产配比，增厚组合安全垫，深化信用资产风险管理，精细化投后跟踪。
截至2019年6月30日，众安保险的投资资产总额为约191.50亿元，其中股票及权益型基金、固定收益类投资及其他投资分别占投资资产总额约8.5%、51.6%及19.4%。2019年上半年，该公司总投资收益率（未年化）和净投资收益率（未年化）分别为约4.0%及约1.8%，而去年同期，该公司未年化的总投资收益率和淨投资收益率分别为约1.8%和约2.1%。
02健康生态圈占比下降
从众安保险聚焦的五大生态来看，健康、消费金融、汽车、生活消费、航旅分别实现保费收入分别为14.15亿元、17.34亿元、5.83亿元、13.69亿元、6.26亿元，其中，健康及航旅领域分别同比下降9.2%、同比下降8.5%。消费金融、汽车、生活消费实现同比增长16.8%、25.8%、81.8%。
其中健康生态圈的保费收入占据总保费收入的24%，较去年同期下滑6个百分点，由去年的第一大生态圈变为第二大，消费金融生态圈升至第一位。
对于健康生态圈上半年保费收入负增长，众安保险表示，主要归因于主动缩减部分承保质量低的团险业务，但是仍将持续探索科技赋能健康生态企业客户；同时，公司将资源更集中于发展核心产品尊享系列。
数据显示，今年上半年，众安保险的核心产品尊享e生及支付宝保险好医保系列的总保费约11.493亿元，同比增长49.3%，当期被保用户数逾 280万人，人均保费约人民币400 元。
此外值得一提的是，生活消费生态圈的保费收入占据总保费收入的23%，同比上升8个百分点，上半年保费收入获得同比增长81.8%的好成绩。
据了解，该生态圈主要为电商平台淘宝及天猫等提供退货、产品质量、物流、售后服务、商家保证金等风险保障。对于生活消费生态圈上半年的良好业绩，众安保险表示，由于公司与蚂蚁金服基于双方共同看好互联网保险市场的巨大潜力，在多个业务领域，共同探索为用户提供创新的保险产品和用户体验，从而带动生活消费相关业务的市场份额也有所上升。
03综合成本率改善 赔付率增加
众安保险在保费收入增长的同时，综合成本率以及赔付率也引人关注。今年上半年，该公司综合成本率为108.3%，不过已同比下降15.7个百分点。其中，费用率44.4%，相比2018年上半年下降约25.4个百分点，赔付率为约63.9%，同比上升约9.7个百分点。
而综合成本率偏高是财险行业的现状，今年发布的《2019年中国保险行业智能风控白皮书》显示，2018年财产险公司平均综合成本率高达100.1%，中小财险公司的更是高达109.0%，财险承保处于行业性亏损的状态。一位财险公司高管谈道，财险公司靠承保盈利越来越困难，而高综合成本率通常与高佣金率和高管理成本有关。
对于费用率的下降，众安保险表示，是由于我们持续优化业务结构，尤其是缩减了渠道费率较高的航旅生态业务，使得公司整体渠道费率改善。另外，在五大生态中我们利用科技优势发挥了更大的价值，包括获客、产品、风控及服务，以不断加强的品牌效应提升议价能力，控制各生态的渠道费用率。
对于赔付率的上升，众安保险认为受到以下因素的综合影响，分别包括，业务结构的变化导致了公司整体赔付率的上升；已经缩减的健康团险（健康生态）和雇主责任险（其他）等承保质量较低的业务在2019年上半年保单期限尚未结束，对于赔付率的影响仍在延续。
此外，自2018年下半年开始消费金融全行业的风险上升，导致金融生态赔付率增加，2019年，该公司以审慎的态度发展消费金融业务，风控层面将进一步强化将客户信贷周期与外部经济周期紧密结合，建立基于宏观经济风险预警机制的抗周期风险管理策略体系。业务层面则继续侧重与互联网场景平台的合作拓展，从而以不断完善的用户画像构建和用户洞察，优化风控模型，控制底层资产风险。
数据显示，2019年上半年，除了航旅生态赔付率为8.6%，同比下降2.9个百分点外，健康生态、消费金融、汽车生态、生活消费生态、其他这五大领域的赔付率分别为60.3%、78.0%、55.9%、72.0%、91.8%，分别实现同比上升约4.6个百分点、8.8个百分点、0.4个百分点、4.6个百分点、20.6个百分点。
