高盛看多陆金所：给予买入评级 目标价20美元

腾讯新闻《一线》 作者 厉海

刚刚披露三季报的陆金所迎来高盛看多报告，并被给予买入评级，未来12个月目标价为20美元/ADS。

高盛在研报中表示，陆金所借助技术和数据能力，建立了风险管理和定价机制。预计陆金所贷款余额、客户资产、收入、净利润这四大经营与财务指标，在2020-2022年，将分别实现16％、24％、15％、26％的三年复合增长率。

外部环境上，横向比较零售、本地服务、旅游票务、娱乐传媒、企业IT服务、房地产、金融服务（信贷+理财）等数个垂直领域后，高盛认为金融服务的线上数字化率仍偏低，分别为6%和29%，相比之下，旅游票务高达47%，娱乐传媒高达52%，金融服务，尤其是信贷和理财领域的发展潜力仍然巨大。

基于2022年目标市盈率18倍的预测，高盛将陆金所的目标价格定为20美元/ADS，并给予买入评级。

美东时间12月2日，陆金所控股发布2020年第三季度财报，公布其该季度营收超130亿元，同比增长10.5%，经调整后净利润34.83亿元，同比微增2%。

这也是陆金所控股上市后的首份财报。具体来看，陆金所控股2020年第三季度营收达到130.76亿元，比2019年同期的118.38亿元增长了10.5%。剔除因2020年9月C轮重组造成的一次性费用13.26亿元，陆金所第三季度调整后净利润为34.83亿元，较2019年同期净利润34.14亿元增长2%。

零售信贷和财富管理两大主营业务均实现正增长。三季度新增贷款1478亿元，较2019年同期1372亿元增长7.7%，零售信贷余额同比增长21.4%，达5358亿元；财富管理资产规模同比增长7.8%，达3783亿元。

根据财报，中产及富裕人群对陆金所业务贡献占比进一步提升。其中，三季度新增贷款中，小微企业主占比增至74.1%，去年同期为61.3%；截至2020年9月30日，在陆金所财富管理平台投资超过30万元人民币的客户对客户总资产规模的贡献占比增至77.5%，高于去年同期的73.1％，同时，投资者12个月留存率增至95.2%，高于去年同期的91.6%。