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中国人民银行新闻发言人、副行长邹澜日前表示，上半年货币政策支持实体经济的效果是比较明显的。6月末，广义货币供应量M2同比增长8.0%，社会融资规模存量同比增长7.4%，两项指标增速均继续高于名义GDP增速。上半年，人民币贷款新增10.72万亿元，金融体系对实体经济支持稳固。本期报道深度分析上半年金融“成绩单”，并邀请专家解读如何更好地支持实体经济融资，以及未来金融调控与金融改革政策取向。面向下半年甚至更长时期内，我国宏观政策应当坚持逆周期调节与跨周期改革并重，推动金融体系更好适配经济深度转型的需求。
金融案鉴
当前实体经济转型进入深水区，作为浙江本土金融主力军，浙江农商联合银行(以下简称“浙江农商银行”)跳出传统信贷路径依赖，以产品创新、场景创新、风控创新、质押创新为抓手，在外贸民企避险融资、小微经营主体场景金融、科创企业知识产权融资三大领域打出差异化创新组合拳，以金融创新活水精准浇灌民营经济高质量发展。
从“放款”到“避险”，一体化服务稳外贸大盘
传统外贸金融普遍存在两大短板：依赖抵押物，轻资产外贸商户授信难;只做融资、不做避险，企业难以对冲汇率、物流、地缘风险。针对民营外贸企业经营新痛点，浙江农商银行系统跳出单纯放款思维，创新构建“信用授信+跨境秒贷+汇率避险+减费让利”一体化外贸金融新模式，实现从“单一资金支持”向“综合风险经营服务”升级。到6月末，为民营外贸企业投放贷款1593.59亿元，同比增长17.90%。
针对侨商、中小进出口企业无固定资产抵押难题，青田农商银行创新推出“关贸E贷”，依托海关报关数据、跨境结算流水、企业纳税数据建模授信，摒弃抵押物要求，实现线上申请、系统自动审批、跨境资金秒放，解决了传统外贸贷款审批周期长达半个月的行业顽疾，侨商企业仅凭经营数据即可快速备货接单，产品累计投放超2418万美元。
面对海运价格暴涨、货物滞留港口等风险，传统银行审批流程难以匹配企业资金需求。义乌农商银行创新落地区块链外贸秒贷机制，实现跨境资金、回流资金双通道快速投放。义乌京德进出口遭遇海运危机、资金链濒临断裂之际，银行48小时内落地40万美元区块链贷款以及200万元流贷，帮助企业紧急调整物流线路、保住海外核心订单。这种“场景前置、额度备用、急事快办”的创新机制，构建了外贸企业突发风险的金融缓冲带。
针对近两年汇率双向大幅波动、外贸利润被汇兑侵蚀的行业难题，杭州联合银行创新组合外汇掉期、存单质押、银承联动产品体系，不再单纯发放贷款，而是为企业定制“融资+锁汇”一体化方案。全年为24家外贸企业落地4.01亿美元综合金融服务，帮助企业平均财务成本下降2个百分点，真正实现“贷得到、稳得住、赚得稳”。
从“通用”到“定制”，场景质押激活小微主体
小微商户、产业中小微企业普遍存在“有经营、无房产、有流水、无抵押”的融资困境。浙江农商银行创新“场景化授信+经营权质押+产业专属方案”小微金融模式，实现金融服务与专业市场、产业集群的深度绑定。
一方面，针对义乌商贸城数十万商户“有旺铺、无房产”的普遍难题，义乌农商银行突破传统不动产抵押局限，创新推出摊位使用权质押、数贸中心专属授信，将市场经营权、经营流水、商铺价值纳入授信体系。针对珠宝首饰经营户周老板竞得数贸中心黄金铺位、面临336万元资金缺口的难题，专属产品“共富贷·数贸中心贷”快速落地，以经营价值替代抵押物，保住商户二十年经营基业。
自1980年首笔小商品贷款至今，义乌农商银行跟随市场六代升级，六次迭代金融产品，服务2600余户经营主体，收付汇规模达2.15亿美元，打造了全国专业市场小微金融创新样板。
另一方面，温岭农商银行创新“金融前置调研+产业手册定制”服务模式，深耕本地机床产业，深入车间摸排产业链痛点，实现“懂产业、懂工艺、懂周期、懂需求”的精准授信。浙江旨恒机床扩产关键期，银行依托产业研判优势，三天快速投放贷款，助力企业完成产能升级、跻身省级专精特新。
截至6月末，浙江农商联合银行全系统民营小微贷款余额近2.8万亿元。
从“看砖头”到“看技术”，数据资产孕育科创新动能
对于科创型民营企业、专精特新“小巨人”，浙江农商银行完成风控逻辑创新：从“看房产、看报表”转向“看专利、看技术、看数据、看未来”，打造“专利质押+数据资产质押+纯信用科创授信”三位一体科创金融新模式。
平湖农商银行创新科创企业梯度培育授信机制。针对纳狮新材料初创无抵押、但技术壁垒高的特点，首笔投放300万元纯信用科创贷，六年持续跟投、逐级增信，授信额度升至2000万元全程无抵押。这种“认技术不认砖头”的创新风控理念，重构了科创小微企业的金融评价体系。
而在农业科创、智慧产业赛道，龙游农商银行实现突破性创新，落地渔业数据知识产权质押贷款，首创“专利+数据+信用”三维科创融资模式。浙江渔老大农业科技有限公司有大量养殖技术专利、智慧养殖数据，银行先后投放专利质押贷、科创信用贷，并创新将养殖数据流、技术标准、科研成果纳入合格质押资产，企业资金周转效率提升35%。
如今企业主导4项地方渔业标准、拥有38项专利，智慧养殖模式在浙江全省推广，成为科创民企成长的金融底气。
